A股一日市值蒸发3.96万亿 跌幅最大原因揭晓（3）

□周边

亚洲市场的黑色星期一

受上周五美股暴跌和油价跌破40美元影响，全球股市表现不佳，周一亚洲股市全线暴跌。

具体来说，台湾股市一度暴跌8.6%，创历史最大跌幅，最终收窄至4.84%。香港恒生指数昨日重挫逾 5%，并上演 7 日连涨。国企指数和红筹指数分别下跌5.810%和5.630%。

此外，日经 225 指数周一收盘下跌 4.6%，韩国股市下跌 2.47%。

与此同时，欧洲股市周一开盘也下跌了 3%。

公开资料显示，上周五美国股市暴跌，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数分别暴跌3.12%和3.19%，纳斯达克综合指数暴跌下降 3.5%。主要股指的成交量在周五创下今年以来的最高水平。

中信证券的一份报告显示，上周五守住最后位置的美国市场也进入了下跌趋势。到目前为止，除以色列和爱尔兰外，追踪的 42 个主要市场均下跌。全球股市下跌不再局限于新兴市场或欧洲。投资者进入避险状态，除长期美国国债和贵金属外的所有资产类型均出现下跌。

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本来希望6000亿多养老金入市能刺激股市上涨，但没有用。本周一，在外围股市惨淡的绿意下，A股市场一片血腥。上交所全天暴跌8.49%，大幅跌破“国家队”救底3550点，收报3209.91点，创多日单日最大跌幅超过 8 年。

□两市表现超过两市

2000股跌停

为期近两个月的稳定股市的运动已与周一的暴跌重演。全球股市暴跌传导至A股，使得养老金入市的巨大利好荡然无存。昨日不少投资者借机离场的计划也再次落空。

盘面显示，周一沪深两市大幅低开，沪指开盘报3373点，直接跌破3500、3400这两个关口。开盘后，股指大幅下挫，板块全线暴跌。

下午股指跌至9%，最低3191.88点。触底后，“两桶油”艰难抬升，股指一度小幅上扬，但跌幅收窄至6%后再度走弱，股指进一步下跌。

截至收盘，上证综合指数下跌 8.49%，或 297.84 点，至 3209.91 点，为 2007 年 2 月（2 月 27 日）以来的最大跌幅, 2007 年上证综合指数下跌 8.84%)。深成指下跌7.83%，下跌931.76点，至10970.29点；创业板跌8.08%，跌189.34点，报2152.61点。

交易量现在急剧萎缩。昨日，两市成交额为6317亿元。两市仅15只股票上涨，2000多只股票跌停。

分行业看，28个申万第一产业指数全线下跌，申万非银行金融、国防军工、银行指数领跌，跌幅9.70%，9. 06% 和 9.02%。

另外，股指期货昨日大幅低开，继续低位震荡。截至收盘，三大合约IF1509、IH1509、IC1509全线跌停。

昨天有股民在网上调侃中国股市：“你这么年轻，但你一直在见证历史，你这辈子不会有遗憾。我见证了1000股的极限，1000股的极限。 1000股，1000股跌停，1000股跌停，1000股跌停，千股停牌，个股涨900%，养老股……今日大盘下跌9%，是自 1996 年限价制度以来的最大跌幅。我的股市人生圆满了。”

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□资金动向

上海和深圳证券交易所的现金流出净额

沂蒙贸易商数据显示，昨日两市资金净流出再度出现。其中，沪市累计净流出4.76.21亿，深市累计净流出4.42.19亿。

具体而言，上交所资金净流出前五名的个股分别为：中国重工9.4亿；中国平安7.49亿；中信证券6.40亿；中国联通6.21亿；中国石化 5.35 亿。

深市资金净流出前五名的个股分别是：京东方A9.60亿；哲富控股5.91亿；苏宁云商4.92亿；中粮地产3.62亿；平安银行3.49亿。

沪股通超80亿资金买底

当A股大幅下跌时，外国投资者总是通过沪港通大举买入。这一现象昨天再次得到证实。

根据沪港通数据，截至24日A股收盘，沪港通净买入82.62亿元，位居第三沪港通开通以来的净买入量。二高。 130亿元的涨停仅剩47.38亿元，使用率为64%。值得注意的是，沪港通资金昨日上午仅流入7亿元。下午开盘，随着“两桶油”开始上涨支撑大盘，沪股通资金开始活跃，收盘前20分钟就有20亿元资金流入。数据显示，上周5个交易日，沪市通仅在周三1个交易日有2亿元资金流入a股当日最大跌幅，其余4个交易日均为资金流出。

港股方面，截至港股收市，港股净卖出1.18亿，涨停105亿只剩106.18亿。

两家金融机构余额重回下行通道

连续两周的融资融券余额上涨在上周四戛然而止。沪深两市最新数据显示a股当日最大跌幅，继8月20日大跌后，8月21日两市场融资融券余额继续回落，降至13269.31亿.

其中，上交所融资余额减少207.6亿至8508.26亿，融资余额降至8486.31亿。同时，深交所融资融券余额下降96.42亿至4761.5亿，融资余额下降至4750.24亿。

近两周，两融融资余额持续回升，显示市场信心逐步恢复，但随着上周四股指进入大幅下跌，两融融资余额也有所下降连续两天。

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□市场分析

大跌是由于市场信心严重不足

南方基金首席策略师杨德龙认为，周一股市大跌主要有3个原因。

首先，上周五全球股市的暴跌给A股投资者带来了很大的心理压力，下跌是市场情绪的一个宣泄。

其次，消息面上，周末降准的预期落空了。尽管养老金进入市场有好处，但由于对市场缺乏整体信心，投资者对其中的好处视而不见。

此外，市场下跌通道打开，跌破前期低点3373点。目前出现了很大的恐慌和抛售，资金疯狂外逃。

杨德龙认为，目前管理层可以从几个方面提振市场信心：包括通过央行降息降准向市场释放1万亿流动性，可能在一定程度上提振市场信心；同时，“国家队”资金我们应该继续购买。目前市场已经对救助资金产生依赖，应继续买入，以改变单边抛售的局面。在政策方面，我们可以通过取消印花税来提振投资者信心。

养老金入市以对冲下行压力

昨天，对市场最大的利好是国务院发布的《基本养老保险基金投资管理办法》，明确了养老基金投资股票、股票基金、混合基金、股票养老金的比例产品不应高于养老基金。基金资产净值的30%，将带动数万亿长期资金入市。

然而，市场并不欣赏它。对此，中欧基金认为，《养老保险基金投资管理基本办法》的出台有利于优化A股市场的投资者结构，促进资本市场长期健康发展。

中欧基金对比分析亚洲成熟市场和其他新兴市场，强调养老基金等长线投资者可以稳定市场，降低换手率，逐步影响市场投资思路。短期来看，养老基金入市可能部分对冲全球市场和A股市场的下行压力。

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