usdt挖矿 DeFi引领挖矿浪潮，FCoin悲剧是否会重演？

6月是DeFi的高光时刻。

在经历了 9 天 10 亿美元的增长后，DeFi 再次颠覆了行业的认知。 代币总市值仅用了5天就增加了34亿美元，增幅达106%。 数据越来越惊人。 截至今天上午，DeFi 代币总市值已超过 66 亿美元。

其中，Compound市值34亿美元，占比超过50%，取代了长期高居榜首的MakerDAO，成为DeFi领域的龙头老大，引发诸多关注。投资者解读“真香”定律。

“借贷即挖矿”风靡DeFi圈

Compound又称“DeFi Bank”，专注于数字货币抵押借贷业务，通过收取部分用户存贷款差额盈利。

也就是说，用户在Compound存入100 USDT，可以获得12.33%的年化收益； 借出 100 USDT，他们需要支付 17.68% 的利息，其中 5.35% 的差额属于 Compound。 截至目前，Compound的融资规模一直维持在1亿美元左右。

这样的发展在 DeFi 圈子里似乎并不起眼，所以 Compound 一直被视为仅次于 MakerDAO 的存在。

然而，Compound 并不甘心成为这个“千年老二”。

今年2月，Compound正式宣布发行1000万枚COMP。 其中423万枚将在四年内分发给所有用户。

由于其独特的“借贷即挖矿”分配机制——官方每天分配2880 COMP，只要参与Compound借贷，即可获得，数量越多，获得的COMP越多。 结果，COMP首日暴涨500%，24小时成交量突破110万美元。

同时，飞涨的币价导致大量羊毛党涌向Compound战场，各大社区都在讨论如何“COMP挖矿”、“COMP羊毛”。

Predictions.Exchange 数据显示，如果在 Compound 上借出 100 USDT，一年可以获得 0.71 COMP。 按照当前的货币价格，它的价值约为 45 美元。

在当前的借款利率下，在 Compound 上借出 100 USDT 所需的利息仅为 18.95 美元。

以此计算，即使在 Compound 上借贷，也能实现 26% 的年化收益。

可以看出，在“借贷即挖矿”玩法的刺激下，COMP的发行就像为Compound打开了一个“潘多拉魔盒”，彻底将Compound的热度推向了高潮usdt挖矿，甚至超越了MakerDAO，位列全球第一。 DeFi，获得巨大流量，成为热门DeFi圈子。

下一个基金骗局FCoin？

然而，并不是所有的逆袭都能一帆风顺。 随着 Compound 的火爆，“借贷即挖矿”的模式也受到了相应的质疑。

在“借贷即挖矿”模式下，循环借贷可无限获取COMP。 COMP 价格越高，贷款需求越高。 这是COMP暴涨的重要原因之一。

耐人寻味的是，这种模式总让人觉得似曾相识，很容易让人联想到FCoin的“交易即挖矿”。 然而，Fcoin的结局却是崩盘。

因此，在部分用户看来，Compound的“借即挖矿”其实存在着风险隐患，甚至有可能成为下一个Fcoin。

如果一个项目前期流通量很低，但人气很高，那么可能会产生很高的市场溢价。 比如2016年10月上线的ZEC，曾开出3300 BTC的高价，约合200万美元，但很快价格就开始暴跌。

投机者和羊毛党借贷获得COMP，是为了在前期获得高额回报。 后期投机客直接在二级市场形成巨大抛压套利，COMP价格走势大概率高开低走。

当 COMP 的价值无法再支撑起采集羊毛的成本时，Compound 平台上的数据最终会回到原来的水平。

对此，去中心化借贷平台dForce中文社区负责人Jeff表示，“我个人不喜欢Compound token COMP的发行模式。”

在他看来，COMP的借贷挖矿机制会在市场上造成无限的抛售压力，而COMP超过40%的代币都是通过这种方式发行的，链上的规则是完全受限的。 目前COMP的流通量还很小，无法反映真实的市值，暴跌未知。

但是usdt挖矿，以史为鉴，以“借即挖”的模式形成的COMP饥饿营销并不是长久之计。

事实上，无论是虚假需求还是真实需求，这种“挖矿”的模式对于用户来说还是屡试不爽的。 或许只有当趋势消散，只有通过不断的试错和修正，我们才能看到 Compound 的真正价值。

但不管怎样，Compound平台通过交易挖矿的模式，有效帮助平台的资金池实现供需平衡，为DeFi世界带来新的热点和引流点，一举成为DeFi的新领头羊猛扑。 对于目前的情况来说，确实如此。 是件好事。